近期国际油价反复横跳网上证劵融资，很多车主都在盼着油价大跌，加满一箱油能少花几十块钱。不少人看到阶段性油价回落，就笃定原油供应充足，后续油价会一路下行，国内成品油也会迎来持续降价窗口。
但就在6月15日，欧洲顶级智库布鲁盖尔发布最新能源报告，直接给市场泼了一盆冷水，给出了颠覆性判断：即便中东航运逐步恢复、霍尔木兹海峡通航回归正常，全球石油市场供需失衡的格局，依旧会持续延续到2027年，全球原油紧平衡状态短期无解，油价不存在持续大跌的基础。
明明OPEC+已经逐步放开减产，美国原油产量也在创新高，为什么全球原油还是供不应求？后续国际油价怎么走？国内成品油还会大幅降价吗？物流、出行、日常物价又会受到哪些连锁影响？
近一个月国际油价从阶段高点小幅回落，布伦特原油从88美元/桶回调至82美元附近，叠加中东局势阶段性缓和、霍尔木兹海峡航运逐步恢复，市场普遍乐观认为：能源危机彻底结束，原油供应过剩即将到来，油价会开启长期下跌通道。
图源：wind
简单来说：现在的油价回落，只是情绪降温带来的短期回调，不是基本面反转，原油供不应求的底层格局，从来没有改变。
为什么产油国都在增产，全球原油还是不够用？智库报告把核心原因分成供给、需求、产能三个原因。
供给端，OPEC+不敢全面增产，闲置产能已经见底。
很多人以为OPEC+随时可以海量增产压低油价，事实恰恰相反。过去两年OPEC+持续自愿减产，守住油价底线，而现在各大产油国已经没有多余产能可以释放。
目前中东核心产油国闲置产能仅剩日均120万桶，创下近十年最低水平。放在全球日均1亿桶的原油消费量面前，这点产能杯水车薪。也就是说，一旦再次出现地缘冲突、港口检修、油田故障，全球原油会立刻出现巨大供应缺口，没有多余产能可以应急补位。
同时，沙特、俄罗斯等核心产油国财政高度依赖石油收入，低油价会直接冲击本国财政体系，因此OPEC+只会缓慢放开减产，绝对不会全面增产砸盘，主动压低油价。供给端始终被人为收紧，很难出现供应过剩。
需求端，全球出行、化工刚需坚挺，用油需求居高不下。
不少机构此前预判全球经济疲软，原油需求会大幅下滑，可现实完全相反。全球工业复苏、航空出行全面回暖、化工原料刚需稳定，原油需求始终保持刚性增长。
IEA同步数据显示，2026年全球原油日均需求依旧保持240万桶的增量，并没有出现需求萎缩。尤其亚洲市场，中国、印度两大能源消费大国刚需稳定，牢牢托住全球原油需求。一边是供给增长乏力，一边是需求稳步上涨，供需缺口只会持续拉大。
库存端的话，全球原油库存低位运行，没有缓冲空间。
这是最容易被普通人忽略的关键一点。此前美国持续释放战略石油储备压油价，如今美国SPR战略石油储备已经跌至40年历史低位，没有多余储备可以继续投放市场。
欧洲各国为了应对能源危机，前期消耗大量应急储备，目前商业原油库存和战略库存双双低于五年均值。全球原油库存相当于市场的蓄水池，如今蓄水池水位极低，一旦供应出现小幅波动，油价就会立刻暴涨，市场没有任何缓冲余地。
海峡关闭期间，全球油轮运力被严重扰乱。航线改道、船舶重新部署、保险重新安排，每一环都需要时间。即便海峡重开，积压的运输需求也不可能一天消化完。
数月的封锁已导致全球石油库存跌至极低水平。EIA预计，2026年第二和第三季度全球液体燃料库存将分别下降630万桶/日和760万桶/日，经合组织国家库存将降至2003年以来最低水平。在库存重建完成之前，任何价格信号都无法真正平息市场的紧张。
为什么油价短期还会震荡下跌？
第一是美联储高利率持续，强势美元压制大宗商品价格，美元走强，以美元计价的原油自然承压回落。第二是中东局势缓和，市场避险情绪降温，资金从原油避险资产撤离。
也就是说，短期油价下跌，是美元和情绪导致的，不是原油供应变多了。
长期来看，供需基本面才是决定油价的核心。情绪降温带来的回调，都是阶段性机会，只要供需缺口还在，油价就很难出现单边大跌，底部会越来越高。
国际油价+国内油价后续怎么走？
国际油价估计会维持78-85美元/桶区间震荡，不会大跌破位，也很难快速大涨，以高位磨底为主。中长期至2027年：供需缺口持续存在，一旦再次出现地缘扰动，油价会快速反弹，整体油价中枢持续上移，再也回不到70美元以下的低价区间。
国内成品油价格，跟随国际原油22个工作日均价联动调整，本轮新一轮调价窗口即将开启，受近期油价小幅回落影响，国内油价会迎来一次小幅下调，加满一箱油大概能省6-10元。
但是这一轮降价之后，后续很难迎来连续大幅降价。下半年国际油价支撑强劲，国内成品油大概率呈现“小降大涨、高位震荡”的格局，想要回到7元以下的油价，基本没有可能。
你最近一次加油花了多少钱？你觉得后续油价还会大跌吗？欢迎评论区留言讨论！网上证劵融资
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